东阿阿胶股票研究——产业增速放缓,投资须谨慎

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东阿阿胶是我国最知名的阿胶品牌,其生产公司于1996年在A股深交所挂牌上市。那么,东阿阿胶股票的基本面如何,现在是否值得投资者关注投资呢?接下来,小编为您详细解析。

东阿阿胶股票

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一、东阿阿胶股份有限公司

东阿阿胶股份有限公司于1994年06月04日在山东省工商行政管理局登记成立。法定代表人秦玉峰,公司经营范围包括许可证批准范围内的药品生产、销售,许可证批准范围内的保健食品生产等。

二、东阿阿胶2018三季报速读

10月29日,东阿阿胶公布了2018年三季报,数据显示2018年前三季度实现营业收入43.84亿元,同比减少2.16%,实现净利润12.25亿元,同比减少1.73%,扣非净利润11.04亿元,同比减少6.09%。第三个季度实现营业收入13.98亿元,同比减少9.59%,实现净利润3.63亿元,同比增加5.13%,扣非净利润3.24亿元,同比减少3.79%。报表一公布,大家纷纷唱上了《凉凉》,但是仔细与半年报对比就发现,这个经营结果其实应该在预期之中的,甚至可以说略超预期。

总体来看,三季度的表现是好于二季度的,存货也略有下降,至于存货的构成只能等年报公布后来了解了。由于应收票据的大幅增长(根据半年报的情况,应收票据增加的主要是商业承兑汇票),现金流状况较差,至于票据具体构成也只能等年报公布了。预收款从半年报的1.58亿增加到目前的3.54亿,增幅还是比较大的。

整体来看,阿胶大幅增长的可能性不大,但是大幅衰退的可能性也不太大,预计2018年净利润在17~20亿左右,对应目前市值的PE为12.5~14.7。

东阿阿胶股票

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三、“药中茅台”卖不动了?17次提价 涨了40倍 全球化布局换个活法

时至今日,阿胶块陆续提价17次,单次涨幅在5%至60%不等,每公斤出厂价上升至超过3000元。东阿阿胶总裁秦玉峰曾不止一次的说过一句话:“真正道地的阿胶,是滋补国宝,值得我们去用价格对它表示起码的尊重。”秦玉峰认为,阿胶价值回归路程尚远,按照20世纪30年代标准,阿胶价格应该在每斤5000-6000元。

然而,频繁提价真的没有天花板吗?近年东阿阿胶已现增长放缓迹象。 频繁的提价会让消费者反感,现在市场上可选择的产品较多,持续提价会让一部分消费者放弃购买东阿阿胶产品。 数据看,东阿阿胶前三季度明显的增速放缓,且出现负增长趋势,似乎东阿阿胶已经进入发展瓶颈。

1、东阿阿胶与韩国人参公社达成战略合作,全球化布局能否换个活法

11月26日,东阿阿胶与韩国人参公社(正官庄)战略合作协议签订仪式在山东东阿县举行。中韩两家健康产业领军企业携手合作,共享生产原料、商业渠道,合作研发新品,共谋新发展。“东阿阿胶和韩国人参公社是中韩两国最具代表性的健康产业企业,双方都致力成为世界一流的综合健康企业,为人类的健康幸福而不懈努力。”

据市场调查显示,目前,阿胶在日、韩、东南亚等国际市场备受消费者欢迎。中医药正日益凸显独特价值,在国际社会受到广泛认可。

2、东阿阿胶三季报净利润11亿元,同比减少6.09%

根据“滋补国宝”东阿阿胶三季报显示,公司前三季度实现营业收入43.8亿元,同比减少2.16%,归属股东扣非净利润11亿元,同比减少6.09%;三季度单季公司实现营业收入13.98亿元,同比减少9.59%,归属股东扣非净利润3.24亿元,同比减少3.79%。

3、17次提价后,2018年或将成为东阿阿胶近十年唯一没有涨价的年份

在推行“价值回归战略”12年后,如今有着“药中茅台”之称的阿胶市场终端价,早已超越茅台、逼近三千元大关,东阿阿胶也一度被认为是“中医药最赚钱的上市公司”。2018年,一路飙升的东阿阿胶也出现增速放缓的迹象,今年或将成为东阿阿胶近十年唯一没有涨价的年份。

4、秦玉峰价值回归战略的终极目标将是阿胶价格回升至五六千元一斤,但市场质疑涨价策略恐怕难以为继

自2013年以后,东阿阿胶的净利增速长期都在20%以下徘徊,而这段时期东阿阿胶产品正处于密集持续提价时期。随着价格的持续提升,公司阿胶系列产品毛利率也由2013年的66%上升至2017年年底的73.63%。

5、东阿阿胶的新战略:国际化和向下游延伸

“未来,价值回归战略仍然要持续坚持下去。”布局海外市场的同时,秦玉峰仍然如是说。按照他早前的设想,价值回归战略的终极目标将是阿胶价格回升至五六千元一斤。经过十二年时间,东阿阿胶仅仅走过半程。新时代下,东阿阿胶开始转向下游、侧重打造阿胶系列衍生产品,滋补效果更好、更易吸收、更易服用等。该内部人士透露,目前东阿阿胶已研发储备60多种阿胶系列药品、保健品,将陆续上市。

以上是关于东阿阿胶股票的简单介绍。近年来,东阿阿胶业绩增速放缓,进入了产业的缓慢发展期,鉴于股价连年上涨,已经在高位,建议投资者需谨慎。

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来源:品牌之家
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